本周食物饮料板块展现弱于上证指数。烘焙食物跑赢上证指数，其他子板块均跑输上证指数。行业仍处于筑底阶段，估值回落，眷注估值修复时机， 庇护“举荐”评级。白酒： 本周白酒板块涨跌幅为-1.45%。顺鑫农业（+5.49%）涨幅居前，山西汾酒（-3.41%）跌幅居前。希奇国债刊行和中美合连改革普及商场对 2

　　本周食物饮料板块展现弱于上证指数。烘焙食物跑赢上证指数，其他子板块均跑输上证指数。行业仍处于筑底阶段，估值回落，眷注估值修复时机， 庇护“举荐”评级。

　　白酒： 本周白酒板块涨跌幅为-1.45%。顺鑫农业（+5.49%）涨幅居前，山西汾酒（-3.41%）跌幅居前。希奇国债刊行和中美合连改革普及商场对 2024 年经济预期，白酒商务需求希望慢慢苏醒。目今白酒估值处于史乘较低职位，眷注持久配 置 价 值 。 合 注 贵 州 茅 台 (600519.SH) 、 泸 州 老 窖(000568.SZ)、 五粮液(000858.SZ)、 山西汾酒(600809.SH)、古井贡酒(000596.SZ)、 迎驾贡酒(603198.SH)、 金徽酒(603919.SH)、 现代缘(603369.SH)。

　　啤酒： 本周啤酒板块涨跌幅为-1.06%。重庆啤酒（+1.69%）涨幅居前， *ST 西发（-5.18%）跌幅居前食品。啤酒行业处于消费升级、本钱下行的时间，行业扩容具备确定性，眷注青岛啤酒(600600.SH)、 燕京啤酒(000729.SZ)。

　　零食： 本周零食涨跌幅-1.13%。三只松鼠（+3.87%）涨幅居前，盐津铺子（-5.56%）跌幅居前。零食很忙和赵一鸣发布战术团结，标识着量贩零食行业进入并购整合期食品，行业延续向更强健、更稳妥的偏向发扬。眷注盐津铺子(002847.SZ)、劲仔食物(003000.SZ)。

　　乳品： 本周乳品涨跌幅-1.40%。麦趣尔（+10.54%）涨幅居前，伊利股份（-2.07%）跌幅居前。对标繁盛国度，我国乳品人均消费量另有很大晋升空间，短期来看，板块从容苏醒，原奶本钱下行食品，乳企原质料端压力获得缓解，目今处于估值合理职位。眷注伊利股份(600887.SH)、新乳业(002946.SZ)。

　　调味品： 本周调味品涨跌幅-0.57%。莲花强健（+5.28%）涨幅居前，千禾味业（-3.20%）跌幅居前。 2022 年四时度低基数， 2023 年四时度收入端希望同比改革，本钱端黄豆、包材等原质料价钱不停回落，利润端延续修复。眷注海天味业 (603288.SH) 、 千 禾 味 业 (603027.SH) 、 天 味 食 品(603317.SH)。

　　软饮料： 本周软饮料涨跌幅-0.58%。泉阳泉（+2.94%）涨幅居前，养元饮品（-2.51%）跌幅居前。能量饮料和无糖茶细分赛道庇护较高景心胸，发扬潜力较大。眷注东鹏饮料（605499.SH）。

　　烘焙食物：本周烘焙涨跌幅+0.56%，跑赢上证指数（+0.51%）。青岛食物（+5.96%）、立高食物（+1.58%）涨幅居前，广州酒家（-0.47%）、桃李面包（-0.47%）跌幅居前。烘焙行业契合年青人的消费民俗，需求端延续回暖，板块具备较高景心胸，他日仍有较大晋升空间。眷注立高食物（300973.SZ） 。

　　危害提示：食物安笑危害；消费苏醒不足预期危害；本钱上行危害；功绩增速不足预期危害；行业竞赛加剧危害；第三方数据统计过错危害。

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　　独创证券庇护“光伏工业需要侧正正在发作边际蜕变”的判定，工业“供需再均衡”的周期调剂须要时刻。跟着储能体例的延续降本提质，光储集合的趋向愈发确定。

　　深圳国资委发声扶帮万科，短期滚动性危害预期降低，板块估值连结稳定。周期底部获取三高土储（高能级、高去化、高利润率）的房企，将酿成较昭着的换牌效应，带头资产质地优化。

　　目前中国商飞 C919 窄体客机已杀青商运，订单充满正处于产能晋升的症结阶段，或将宽裕受益于商场需求的疾捷延长，迎来巨大发扬机缘。

　　农药新因素的发掘和新产物的斥地难度大幅填充，单元研发进入回报低落，环球农药工业链的利润向出卖端倾斜。陪伴农药行业库存去化，国内农药出口量上行，行业景心胸希望回升。

　　跟着卫星互联网的不停深化，中国银河证券以为目今合连周围的头部龙头企业，希奇是中枢技巧壁垒较高的企业希望优先收益，带来经业务绩的边际改革。

　　估计到2025年环球增材成立行业产值界限将到达298亿美元，到2031年将到达853亿美元，2021-2031年CAGR为18.8%。

　　投资重心：投资提议：1、铁矿石方面： 10月铁矿石需要表露国产矿不断稳步延长和进口矿不断回落的事势，铁矿石口岸库存处于史乘较低位但环比有所上升。同时， 10月生铁、粗钢产量不断下探， 11月上旬重心企业生铁、粗钢日均产量环比上月不断回落。满堂来看，旺季需求切近尾声正在需要端仍然有所响应，后续需求边际增

　　数据点评2023年1-10月招标界限同降18.1%。据咱们统计，2023年1-10月风电招标界限达65.34GW，同降18.1%，个中海风招标界限6.79GW，同降46.8%。10月风电招标界限达3.71GW，同降3.0%，环降49.2%，本月新增海风招标0.2GW，同降88%，环降30%。国电投1

　　行业中枢见识：近月消费表露稳定克复态势，1-10月社零累计同比+6.9%，双十一电商大促时间食品，消费者行动亦倾向于理性。估计他日跟着经济的慢慢克复和伸张消费步伐的出台，消费生气希望获得进一步刺激。提议眷注：①化妆品医美：短期来看，受表里部境遇影响，个人医美、化妆品龙头近期功绩闪现放缓；中持久

　　行业中枢见识：上周沪深300指数下跌0.51%，申万揣度机行业上涨3.88%，当先于指数4.39pct，正在申万一级行业中排名1位。本周提议重心眷注人为智能、智能汽车等细分板块的投资时机。投资重心：工业动态：（1）人为智能：WPS AI面向全盘用户相联怒放体验。用户可体验文字AIGC、表格写公式、一键食品食物饮料行业周报：消费市集依旧精良规复态势眷注板块估值建复时机